Бесплатный доступ к журналу

Коммерческий директор

Анализ финансовой устойчивости предприятия

  • 16 ноября 2018
  • 96
Анализ финансовой устойчивости предприятия

Подробно рассмотрим, как проводится анализ финансовой устойчивости, какие коэффициенты при этом рассчитываются.

Вы узнаете:

  • Что такое финансовая устойчивость компании.
  • Какие существуют типы финансовой устойчивости.
  • Какие факторы влияют на устойчивость предприятия.
  • Какие коэффициенты рассчитываются при анализе финансовой устойчивости предприятия.

Суть анализа устойчивости финансового состояния

Анализ финансовой устойчивости оценивает работу предприятия в долгосрочной перспективе. Если доходы компании превышают расходы, если компания эффективно использует свои денежные средства, имеет налаженный механизм создания и реализации товаров и услуг, то такая компания может считаться финансово устойчивой.

Финансовой устойчивостью называют способность компании поддерживать бесперебойную работу с помощью собственных средств и сбалансированных финансовых потоков.

Задачи анализа финансовой устойчивости организации

В процессе анализа финансовой устойчивости предприятия решаются следующие задачи:

  • Оценивается платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия, обнаруживаются нарушения, анализируются причины их появления.
  • Разрабатываются рекомендации и пути улучшения финансовой устойчивости организации.
  • Повышается эффективность использования ресурсов, стабилизируется финансовая устойчивость.
  • Составляется прогноз финансовых результатов и устойчивости в зависимости от различных способов использования ресурсов.

Как легко контролировать финансовое состояние компании

Как рассчитать точку безубыточности и вычислить сумму затрат на неделю вперед, потратив всего 15 минут? Журнал «Коммерческий Директор» делится полезным лайфхаком, который сэкономит ваше время.

Узнать лайфхак

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость компании

На финансовую устойчивость влияет множество внешних и внутренних факторов. К внутренним факторам можно отнести:

  • Производственные издержки, соотношение постоянных и переменных затрат. Переменные затраты меняются в зависимости от объема выпускаемой продукции. Это расходы на материалы, сырье, электроэнергию. Постоянные затраты от работы предприятия не зависят. Это расходы на аренду помещений, проценты по займам, амортизация.
  • Эффективное управление активами. Компания должна иметь на счетах минимально необходимую сумму, чтобы расплачиваться по текущим обязательствам и поддерживать свою деятельность.
  • Эффективное управление финансовыми ресурсами. Чем больше капитал компании, тем более независимой она является. Значение имеет не только прибыль, но и ее распределение.
  • Управление заемным капиталом. Увеличение суммы привлеченного капитала может на время увеличить финансовые возможности предприятия, однако появляется риск – необходимость расплачиваться по обязательствам с процентами. Для гарантии оплаты по будущим обязательствам на предприятии создаются резервы.

Среди внешних факторов, влияющих на состояние финансовой устойчивости предприятия, можно выделить политическую и экономическую ситуацию в стране и мире, размер инфляции, различные макроэкономические показатели и конкурентную ситуацию на рынке.

Анализ и оценка финансовой устойчивости сводятся к работе с двумя типами показателей – абсолютными и относительными. Абсолютные показывают, в каком состоянии находятся финансовые запасы предприятия, с помощью каких источников они могут пополняться. Относительные показатели – это основа для аналитической работы. В эту группу входят коэффициенты маневренности, обеспеченности, мобильности и т.д.

Как грамотно управлять расходами: кейс

Руководителю необходимо уметь управлять бюджетом своей компании. Редакция журнала «Коммерческий Директор» составила подробный алгоритм для того, чтобы научится грамотно управлять расходами и извлекать максимальную выгоду при наименьших затратах.

Смотреть кейс

Типы финансовой устойчивости предприятия

После проведенного анализа показателей финансовой устойчивости, компании может быть присвоен один из 4 типов:

  • Абсолютная. Компания полностью независима от внешних кредиторов и может рассчитываться с ними с помощью собственных средств.
  • Нормальная. Помимо собственных средств компания может использовать долгосрочные займы. В финансовом менеджменте данный тип устойчивости оптимальный.
  • Неустойчивая. У компании наблюдаются проблемы с платежеспособностью, они решаемы. Можно увеличить собственный капитал, оборачиваемость средств, уменьшить дебиторскую задолженность.
  • Кризисная. Компания находится в затяжном кризисе, следующий шаг – банкротство. Необходимо снизить число запасов и повысить источники их формирования.

Важная новость для подписчиков!

Анализ кредитоспособности компании

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия неотделим от понятия кредитоспособности. Данный анализ дает информацию о том, может ли компания в полном объеме и в установленный срок платить по своим обязательствам, способна ли она в сжатые сроки мобилизовать активы для оплаты счетов.

При данном анализе рассчитываются 5 коэффициентов:

  • Коэффициент абсолютной ликвидности. Отношение финансовых активов к текущим обязательствам.
  • Промежуточный коэффициент покрытия. С его помощью анализируется способность компании погашать свои обязательства. Рассчитывается по формуле: К = (ДС + ДЗ) / КП (ДС – денежные средства, ДЗ – дебиторская задолженность, КП – краткосрочные пассивы).
  • Коэффициент текущей ликвидности. Показывает, может ли предприятие погасить краткосрочные обязательства с помощью оборотных средств.
  • Коэффициент независимости – отношение собственных средств к заемным.
  • Коэффициент рентабельности – прибыль, получаемая предприятием на каждый затраченный рубль.

Анализ и оценка финансовой устойчивости организации

Далее можно переходить непосредственно к анализу устойчивости финансового состояния. Здесь определяется тип (абсолютная, нормальная и т.д.), а также анализируются следующие показатели:

  • Коэффициент автономии. С помощью данного показателя определяется вес собственного капитала в общей сумме активов за заданный период. Высокий коэффициент говорит о том, что компания финансово устойчива и практически не зависит от внешних кредиторов. Минимальное значение – 50-60 %, в мировой практике допускается снижение до 30-40 %. Коэффициент автономии рассчитывается по формуле: Ка = СК / А (Ка – коэффициент автономии, СК – собственный капитал, А – сумма активов).
  • Коэффициент концентрации заемного капитала. Рассчитывается по формуле: Кк = 1 – Ка (Кк – коэффициент концентрации, Ка – коэффициент автономии). В сумме коэффициент автономии и коэффициент концентрации заемного капитала должны составить 100 %. Чем выше уровень собственного капитала, тем охотнее кредиторы дают компании в долг в расчете, что смогут вернуть инвестиции с помощью собственных средств предприятия.
  • Коэффициент финансовой зависимости. Показатель, обратный коэффициенту автономии. Рассчитывается по формуле: Кфз = О / А (Кфз – коэффициент финансовой зависимости, О – обязательства, А – активы). Оптимальным считается показатель 0,5 – в этом случае компания смогла добиться равного соотношения собственных и заемных средств. Слишком низкий показатель говорит об излишней осторожности и упущенных возможностях увеличения рентабельности. Слишком высокой показатель говорит об излишней зависимости организации от заемного капитала.
  • Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая доля собственных средств направлена на текущую деятельность компании. Минимального значения нет. Чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовая устойчивость. Показатель может быть рассчитан по формуле: Кмк = СОС / СК (Кмк – коэффициент маневренности собственного капитала, СОС – собственные оборотные средства, СК – собственный капитал).
  • Коэффициент мобильности оборотных средств. С помощью мобильных ресурсов можно в течение суток погасить непредвиденные обязательства. Коэффициент мобильности показывает, может ли предприятие вовремя платить по счетам, выявляет излишки денежных средств, которые можно использовать для улучшения работы компании. Рассчитывается по формуле: Кмос = (ДС + КВ) / ОА (Кмос – коэффициент мобильности оборотных средств, ДС – денежные средства, КВ – краткосрочные финансовые вложения, ОА – оборотные активы). Нормативным считается значение Кмос от 0,10 до 0,20. Слишком малое значение показывает, что предприятие может получить кассовый разрыв – не сможет погасить неожиданный счет от контрагента. Превышение нормативного значения показывает, что предприятие неэффективно использует собственные денежные средства.
  • Коэффициент капитализации. Данный показатель позволяет оценить достаточность собственного капитала компании для финансирования собственной деятельности. Коэффициент капитализации рассчитывается по формуле: Кк = ДО / (ДО + СК) (Кк – коэффициент капитализации, ДО – долгосрочные обязательства, СК – собственный капитал). Чем выше коэффициент, тем ниже финансовая устойчивость и выше зависимость от заемных средств. Высокий показатель капитализации говорит о более высокой рентабельности собственного капитала.
  • Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент долгосрочной финансовой независимости). Показывает, какая доля активов финансируется с помощью собственных средств и долгосрочных обязательств. Рассчитывается по формуле: Кпи = (СК + ДО) / А (Кпи – коэффициент покрытия инвестиций, СК – собственный капитал, ДО – долгосрочные обязательства, А – общая сумма активов предприятия).
  • Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Показывает, каких средств у предприятия больше – собственных или заемных. При значении коэффициента соотношения больше единицы, фирма зависит от привлеченных средств. Для расчета можно использовать одну из следующих формул: Кзис = ЗО / СК или Кзис = (ДЗО + КЗО) / СК (Кзис – коэффициент соотношения собственных и заемных средств, ЗО – заемные обязательства, СК – собственный капитал, ДЗО, КЗО – долгосрочные и краткосрочные обязательства.
  • Коэффициент покрытия долгов. Обратный показатель коэффициента соотношения заемных и собственных средств. Формула: Ксиз = СК / ЗО = СК / (ДЗО + КЗО) (Ксиз – коэффициент покрытия обязательств, или отношение собственных средств к заемным).
  • Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами. Данный показатель оценивает возможность финансирования текущей деятельности компании за счет собственных оборотных средств. Для расчета коэффициента может использоваться следующая формула: Ко = (СК – ВО) / ОА (Ко – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, СК – собственный капитал, ВО – внеоборотные активы, ОА – оборотные активы). Вначале из собственного капитала вычитаются наименее ликвидные активы – внеоборотные. Считается, что они должны финансироваться за счет собственного капитала. Оставшейся части собственного капитала должно хватить для финансирования части текущей деятельности компании. Согласно Распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 №31-Р, нормальное значение данного показателя составляет около 0,1.

Вывод

Предприятие можно назвать финансово устойчивым, если в любых условиях и под воздействием внешних факторов оно может нормально функционировать, погашать свои краткосрочные и долгосрочные обязательства и добиваться поставленных целей. Показатели финансовой устойчивости рассчитываются для долгосрочной перспективы. Если необходимо оценить работу копании в краткосрочной перспективе, здесь в приоритете мобильность и платежеспособность.

Финансовая устойчивость характеризует способность предприятия поддерживать свою деятельность в норме благодаря эффективной и сбалансированной работе с собственными деньгами и денежными потоками.

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Школа руководителя

Школа руководителя

Проверьте свои знания и приобретите новые

Записаться

Лучшее предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
Простите, что прерываем Ваше чтение

Чтобы обеспечить качество материалов и защитить авторские права редакции, многие статьи на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и продолжить чтение. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
И продолжить чтение статьи
Зарегистрироваться
Зарегистрируйтесь на сайте и документ Ваш! Это бесплатно и займет всего минуту!

Чтобы обеспечить качество материалов, многие документы на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и вы сможете скачивать любые файлы. Это займет всего 2 минуты.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и скачать все файлы бесплатно
Зарегистрироваться
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.