Читать журнал бесплатно

Горячая линия: 8-800-222-1592

Коммерческий директор

Коэффициенты ликвидности предприятия: 8 основных показателей

  • 23 мая 2019
  • 67
Коэффициенты ликвидности предприятия: 8 основных показателей

В этом материале разбираемся, какие существуют коэффициенты ликвидности и как с ними работать.


Вы узнаете:

  • Что такое ликвидность предприятия.
  • Что такое коэффициент ликвидности.
  • Какие существуют показатели ликвидности.

Уровни ликвидности

Ликвидность – это способность предприятия реализовывать свои активы, превращать их в деньги и погашать свои обязательства.

Существуют высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы. Чем проще и быстрее происходит реализация актива, чем больше денег за него можно получить, тем более ликвидным он считается.

Коэффициенты ликвидности помогут оценить предприятие и сделать выводы об эффективности принятой политики и управленческих решений.

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент ликвидности позволяет определить, является ли предприятие платежеспособным, способно ли оно расплачиваться по своим обязательствам с помощью активов разной степени ликвидности.

Для оценки эффективности работы компании проводится анализ коэффициентов ликвидности предприятия. Существует 3 основных коэффициента ликвидности активов:

  • Коэффициент общей ликвидности активов.
  • Коэффициент быстрой ликвидности.
  • Коэффициент абсолютной ликвидности.

Рассмотрим их подробнее.

Коэффициент общей ликвидности

Коэффициент общей, или текущей ликвидности характеризует способность компании погашать свои краткосрочные обязательства за счет наиболее оборотных активов. Текущая ликвидность позволяет более полно оценить текущие активы.

Так как текущие обязательства компании погашаются за счет текущих активов, стоимость активов должна превышать сумму обязательств – это требование можно вывести из «модифицированного золотого финансового правила».

Текущая ликвидность позволяет сделать вывод, может ли компания погасить долги в срок. Значение коэффициента, равное единице, означает, что текущие активы равны текущим пассивам. Однако здесь стоит помнить, что ликвидность различных активов может различаться, не все они могут быть реализованы единомоментно и по полной стоимости. Это может привести к ухудшению финансового состояния предприятия.

Рекомендуемое значение коэффициента ликвидности в данном случае равно единице. При значении коэффициента общей ликвидности больше 1 делаем вывод, что в компании есть достаточно большое количество свободных ресурсов, сформировавшихся благодаря собственным источникам.

Если значение показателя заметно превышает 1, есть два вывода:

  • С точки зрения кредитора это оптимальный вариант: предприятие в любой момент может погасить любое обязательство.
  • С точки зрения руководства компании это говорит о недостаточно эффективном управлении активами.

Формула коэффициента общей ликвидности предприятия:

Кол = ОА / ТО

  • Кол – коэффициент общей ликвидности.
  • ОА – сумма оборотных активов.
  • ТО – сумма текущих обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую долю текущих обязательств компания может погасить за счет самых ликвидных оборотных средств – денег и их эквивалентов, инвестиций, дебиторской задолженности. Иными словами, сможет ли компания своевременно погасить свои текущие обязательства при условии, что дебиторы своевременно рассчитаются с самой компанией. При этом реализация продукции не учитывается.

Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности – 0,6. Это значит, что компания за счет собственных активов и дебиторской задолженности может погасить около 60 % текущих обязательств.

Показатель ликвидности рассчитывается по формуле:

Кбл = (КДЗ + КФВ + ДС) / ТО

  • Кбл – коэффициент быстрой ликвидности.
  • КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.
  • КФВ – краткосрочные финансовые вложения.
  • ДС – денежные средства, имеющиеся в наличии здесь и сейчас.
  • ТО – текущие обязательства.

Абсолютная ликвидность

С помощью этого индекса ликвидности можно определить долю краткосрочных обязательств, которые компания сможет погасить в ближайшее время, вне зависимости от продажи активов и получения платежей от дебиторов.

Абсолютный коэффициент ликвидности предприятия рассчитывается по следующей формуле:

КА = ДС / ТО

  • КА – коэффициент абсолютной ликвидности.
  • ДС – денежные средства.
  • ТО – текущие обязательства компании.

Нормальная ликвидность находится в интервале 0,2-0,5. На практике значение может быть самым разным. Слишком низкий показатель говорит о том, что компания не сможет удовлетворить кредиторов. Стоит учесть – маловероятно, что все кредиторы компании в один день потребуют погасить задолженность. Слишком высокий показатель говорит о том, что компания нерационально распоряжается своими финансовыми ресурсами.

Обратный показатель ликвидности – это коэффициент, означающий степень банкротства компании, или вес обязательств, которые невозможно погасить ввиду наличия неликвидных активов и по иным причинам. Формула обратного показателя ликвидности звучит как отношение суммы краткосрочных обязательств и самых ликвидных активов к активам.

✪ Читайте также: Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия: как рассчитать значение по формуле »

Чистый оборотный капитал как коэффициент ликвидности

Коэффициенты ликвидности предприятия: 8 основных показателей

Один из основных показателей ликвидности и финансовой устойчивости – чистый оборотный капитал (ЧОК). Если наблюдается превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами, это значит, что компания может без существенных затруднений погасить срочные обязательства и имеет резерв для дальнейшего развития.

Оптимальный капитал зависит от деятельности фирмы – от масштабов, объема производства и реализации, объема дебиторской задолженности и т.д.

Недостаточный капитал означает, что компания неспособна своевременно погасить краткосрочные обязательства. Слишком большой чистый оборотный капитал говорит о том, что ресурсы компании используются недостаточно эффективно.

Чистый оборотный капитал рассчитывается по следующей формуле:

ЧОК = ТА – ТП

  • ТА – текущие активы.
  • ТП – текущие пассивы.

По балансу:

ЧОК = ф.1 стр.290 – ф.1 стр.690

Рекомендуемое значение – > 0. Это означает, что компания может погашать свои обязательства в оговоренный срок.

Как добиться устойчивого роста оборота

Многие коммерческие директора отмечают: когда оборот компании достигает $2–5 млн в год (порог зависит от отрасли и величины бизнеса), она сталкивается с замедлением роста продаж и снижением управляемости. Если рост бизнеса не сопровождается развитием, прежние рычаги управления перестают функционировать.

Как преодолеть стагнацию и успешно работать по модели «рост через развитие»? Узнайте в статье электронного журнала «Коммерческий директор». 

Узнать в статье журнала »

Прочие коэффициенты ликвидности

Помимо трех основных коэффициентов и чистого оборотного капитала, существует несколько других показателей, уточняющих условия расчета ликвидности.

Коэффициент среднесрочной ликвидности

Данный показатель показывает, способно ли предприятие погашать свои краткосрочные обязательства за счет активов со средней степенью ликвидности. При расчете стоит озаботиться распределением всей массы активов на ликвидные и низколиквидные. В каждом случае эта проблема решается отдельно – однозначно к ликвидным активам можно причислить лишь наличные деньги.

В стандартной формуле под наиболее ликвидными активами понимаются деньги, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность до 12 месяцев.

КСЛ = (ДС + КФВ + ДЗ-12) / КО

  • ДЗ-12 – непросроченная дебиторская задолженность до 12 месяцев.
  • КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами

Это модифицированный коэффициент абсолютной ликвидности предприятия, показывающий число «дней платежа», которые можно покрыть с помощью денежных средств, имеющихся на данный момент в наличии.

Первое, что нужно сделать, – рассчитать сумму среднедневных платежей. В качестве источников информации можно использовать позиции «Себестоимость реализации продукции», «Коммерческие расходы» и «Управленческие расходы», которые содержатся в отчете о прибылях и убытках. Из суммы вычитаются амортизационные отчисления за тот же период, прибавляются налог на прибыль и прирост запасов. Чтобы рассчитать среднедневной платеж, необходимо разделить общую сумму денежных затрат за период на продолжительность периода в днях.

Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами равен отношению остатка наличных денежных средств по балансу к величине среднедневного платежа.

Достаточный коэффициент ликвидности

Достаточная величина – это сумма, которая должна быть на предприятии для оплаты счетов.

  1. Оцениваем наименее ликвидные активы. Для каждой компании они свои. Чаще всего к ним относятся материальные запасы и незавершенное производство.
  2. Определяем сумму дебиторской задолженности, которая будет погашена к моменту погашения срочных обязательств.

ДЗпог = (ДЗ * ОбКЗ) / ОбДЗ

• ДЗпог – поступления, которые ожидаются на момент погашения обязательств.
• ДЗ – средняя дебиторская задолженность.
• ОбКЗ – период оборота кредиторской задолженности.
• ОбДЗ – период оборота дебиторской задолженности.
  1. Определяем сумму, которая должна быть на предприятии, чтобы обеспечивать бесперебойные платежи кредиторам. Из суммы средней кредиторской задолженности вычитается дебиторская задолженность – платежи могут и не прийти.
  2. Рассчитываем достаточный ЧОК. Он рассчитывается как сумма наименее ликвидных активов и суммы, рассчитанной в предыдущем пункте.
  3. Рассчитываем допустимый объем краткосрочных обязательств:

КОд = ОАф – ЧОКд

• КОд – допустимые краткосрочные обязательства.
• ОАф – фактическая величина оборотных активов.
• ЧОКд – достаточная величина ЧОК.
  1. Рассчитываем достаточный коэффициент общей ликвидности:

КЛд = ОАф / КОд

• КЛд – допустимый коэффициент ликвидности.

Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности

Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности – это показатель, показывающий, с какой скоростью долги контрагентов превращаются в деньги. Таковым показателем является коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, определяющий степень ликвидности ДЗ, рассчитывается по формуле:

Коб = ОП / ДЗсг

  • Коб – коэффициент оборачиваемости ДЗ, показывающий уровень ее ликвидности.
  • ОП – выручка от реализации за год.

ДЗсг – среднегодовая дебиторская задолженность, которую можно рассчитать по другой формуле:

ДЗсг = (ДЗнг + ДЗкг) / 2

  • ДЗнг и ДЗкг – это дебиторская задолженность на начало и конец года соответственно.

Важная новость для подписчиков!

Вывод

Вопрос, для чего нужны коэффициенты ликвидности, с чем они взаимосвязаны и как рассчитываются, больше не стоит. Это важнейшие показатели, с помощью которых можно оценить состояние дел на предприятии и при возможности выправить ситуацию.

logo
Простите, что прерываем Ваше чтение

Чтобы обеспечить качество материалов и защитить авторские права редакции, многие статьи на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и продолжить чтение. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и продолжить чтение статьи
Зарегистрироваться
×
Зарегистрируйтесь на сайте и документ Ваш! Это бесплатно и займет всего минуту!

Чтобы обеспечить качество материалов, многие документы на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и вы сможете скачивать любые файлы. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и скачать материал
Зарегистрироваться
Зарегистрируйтесь на сайте и документ Ваш! Это бесплатно и займет всего минуту!

Чтобы обеспечить качество материалов, многие документы на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и вы сможете скачивать любые файлы. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и скачать материал
Зарегистрироваться
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.