Читать журнал бесплатно

Горячая линия: 8-800-222-1592

Коммерческий директор

Как рассчитать рентабельность по EBITDA

  • 11 июля 2019
  • 40
Как рассчитать рентабельность по EBITDA

Рассмотрим этот показатель, как он рассчитывается и какие выводы можно сделать из расчета.


Вы узнаете:

  • Что такое рентабельность по EBITDA.
  • Как рассчитывается рентабельность по EBITDA.
  • Является ли рентабельность по EBITDA достаточным показателем эффективности компании.

Показатель EBITDA

Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization – сокращенно EBITDA – это прибыль предприятия, рассчитанная до вычета налоговых платежей, выплаты процентов и расчета амортизации.

С помощью этого показателя можно измерить операционную рентабельность: формула расчета EBITDA учитывает лишь расходы, необходимые для постоянного функционирования бизнеса.

Ввиду гибкости показателя есть некоторые трудности при его использовании для оценки рентабельности: официально расчет рентабельности по EBIT никак не регулируется, и компании могут распоряжаться показателем по своему усмотрению, в том числе делая бизнес в глазах потенциальных инвесторов более прибыльным, чем это есть на самом деле.

Рентабельность продаж по EBITDA не относится к общепринятым правилам и принципам, однако достаточно широко используется в реальной работе.

✪ Читайте также: EBITDA: кому, как и зачем необходимо рассчитывать этот показатель »

Что такое рентабельность по EBITDA

Главная цель бизнеса – получение максимальной прибыли. Чем она выше, тем более удовлетворенным чувствует себя собственник. Однако у него может быть альтернатива, к примеру, продать бизнес и вложиться в другое дело или купить акции крупной компании.

Еще один нюанс – оценка работы персонала и наемного управленца: насколько хорошо наемные работники выполняют поставленные задачи; возможно, другой человек будет выполнять эти же функции в разы лучше; насколько хорошо выглядят результаты, достигнутые предприятием, в сравнении с данными других компаний?

Решить эти и другие задачи можно с помощью относительного показателя рентабельности. Одним из таких показателей является EBITDA margin.

Что это – ЕБИТДА маржин? Это показатель доходности, максимально соответствующий операционному финансовому потоку. Он не зависит от полученных и выплаченных процентов, перечисленных налогов и начисленной амортизации. EBITDA – это рентабельность предприятия в денежном эквиваленте.

Формула EBITDA margin выглядит следующим образом:

Как рассчитать рентабельность по EBITDA

Коэффициент характеризует прибыльность фирмы до момента уплаты налогов, процентов, начисления амортизации. В отличие от показателя EBITDA, он является относительным показателем.

В числителе мы видим тот самый показатель EBITDA. При его расчете можно использовать информацию из «Отчета о прибылях и убытках» (или «Отчета о финансовых результатах»). Дополнительно могут понадобиться данные по амортизации основных средств и нематериальных активов. В указанной отчетности эти данные отсутствуют, однако их можно взять в бухгалтерском балансе. Показатель EBITDA рассчитывается по формуле:

EBITDA = Результат (прибыль или убыток) до налогообложения + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)

Как контролировать финансовое положение компании, затрачивая 15 минут в неделю

Как рассчитать рентабельность по EBITDAИзбежать финансовых проблем позволит еженедельное планирование: вы сможете, не дожидаясь отчетов от бухгалтерии, контролировать расходы, не допускать лишних затрат, а главное – создадите инструмент для планирования будущего.

Смотрите алгоритм, который поможет наладить подобную систему, в статье электронного журнала «Коммерческий директор».

Смотреть алгоритм »

Операционная маржа и EBITDA

Операционная маржа и EBITDA – два коэффициента рентабельности предприятия, связанных между собой, однако дающих возможность взглянуть на ситуацию в компании с разных точек зрения.

Маржа операционной прибыли – один из главных показателей уровня прибыльности фирмы. Маржа EBIT рассчитывается в процентах от валовой выручки с продаж. В формуле маржи EBITDA учитываются все расходы, связанные с ведением бизнеса. Исключение – налоги, проценты, результат инвестиционной деятельности и результат от деятельности за пределами стандартных деловых операций.

В число затрат, которые могут участвовать в расчете операционной маржи, могут быть расходы на заработную плату и пособия для штатных работников и подрядчиков, расходы на сырье и материалы, которые требуются для производства товаров, затраты на рекламу, амортизацию и т.д. Благодаря анализу операционной маржи, компании могут свести к минимуму переменные затраты, непосредственно связанные с ведением бизнеса.

Рентабельность по ЕБИТДА тесно связана с чистой прибылью. Именно чистая прибыль – это базовая сумма, на основании которой рассчитывается нормальное значение рентабельности по EBITDA.

В первом приближении чистую прибыль можно считать приблизительной рентабельностью компании: она включает в себя все затраты, в том числе не внесенные в расчет операционной прибыли. При расчете EBITDA к этой сумме добавляются амортизация, налоги и проценты. Из этого следует, что EBITDA включает в себя три показателя, два из которых классифицируются по чистой прибыли (проценты и налог) и показатель, классифицируемый по операционной прибыли (амортизация).

Маржа EBITDA – это показатель, измеряющий прибыль предприятия до выплаты процентов, налогов и амортизационных отчислений.

Для расчета используется следующая формула:

Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка компании

Данный показатель интересен инвесторам: он позволяет понять, насколько эффективно работает компания, не слишком вдаваясь в подробности о финансовых и бухгалтерских решениях, налоговых режимах и т.д.

При этом компания, работающая в отрасли, где необходимо наличие большого числа основных фондов (к примеру, в обрабатывающей промышленности), не сможет выдать инвесторам достаточно точные характеристики эффективности.

Стоит ли полагаться на рентабельность по EBITDA

Есть 2 серьезных риска, с которыми рискует столкнуться инвестор, если он судит о рентабельности компании исключительно по коэффициенту EBITDA:

  • Рентабельность по ЕБИТДА не может служить достаточным показателем эффективности предприятия, если на последнем установлено дорогостоящее оборудование либо оборудование, приобретенное в долг.
  • Рентабельность по EBITDA не исключает того факта, что компания может иметь высокий коэффициент, однако при этом практически не иметь чистой прибыли и работать на низкой рентабельности.

В целом, рентабельность по EBITDA – достаточно полезный показатель эффективности, однако он должен использоваться в комплексе с другими методами анализа финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. Особенно полезен данный показатель, если необходимо сравнить чистую рентабельность различных предприятий и принять решение, связанное с инвестированием, финансированием или бухгалтерским учетом.

Уточним один момент. Рентабельность ЕБИТДА – это не рентабельность предприятия, это рентабельность операций. Потому если этот показатель использовать как единственный критерий для выбора, есть риск приобрести компанию с долгами, неисправным оборудованием, нуждающуюся в капитальном ремонте и в обновлении финансовых и технологических процессов.

Рентабельность EBIT

Показатель EBIT – родственный показатель по отношению к EBITDA. Это промежуточный результат финансовой деятельности предприятия, расположенный между чистой и валовой прибылью. EBIT также иногда путают с операционной прибылью, однако она, в отличие от ЕБИТ, не включает доходы и расходы по прочим операциям.

Рентабельность EBIT можно рассчитать по формуле по балансу:

EBIT = стр. 2300 «Прибыль (убыток) до налогообложения» + 2330 «Проценты к уплате»

Нормальным считается положительное значение данного показателя, однако даже это не гарантирует, что компания работает с прибылью. После вычитания процентов и выплаты кредитов компания может оказаться в убытке. Если же EBIT отрицательный, компания работает в убыток уже на операционной стадии.

Важная новость для подписчиков!

logo
×
Зарегистрируйтесь на сайте и документ Ваш! Это бесплатно и займет всего минуту!

Чтобы обеспечить качество материалов, многие документы на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и вы сможете скачивать любые файлы. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и скачать материал
Зарегистрироваться
Зарегистрируйтесь на сайте и документ Ваш! Это бесплатно и займет всего минуту!

Чтобы обеспечить качество материалов, многие документы на нашем сайте находятся в закрытом доступе.

Предлагаем Вам зарегистрироваться и вы сможете скачивать любые файлы. Это займет всего 1 минуту.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Я тут впервые
и скачать материал
Зарегистрироваться
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.