Ставки на ужесточение политики ФРС вдвое превысили ВВП России

28 марта 2017 11
Американские хедж-фонды продолжают наращивать ставки на дальнейшее ужесточение политики ФРС США.

В марте Федерезерв второй раз за три месяца увеличил базовую процентную ставку, ссылаясь на укрепление экономики и постепенное ускорение инфляции.

За прошедшие с тех пор две недели спекулянты вложили 120 млрд долларов в игру на дальнейший рост стоимости долларовых займов, занимая короткие позиции во фьючерсах на евродоллар, которые привязанны к ставкам по кредитам в американской валюте за пределами США.

На 21 марта общий объем спекулятивных ставок на то, что кредиты в долларах будут дорожать, достиг беспрецедентных 3,008 триллиона долларов, сообщила Комиссия по торговле товарными фьючерсами США.

Эта сумма вдвое превышает размер экономики России (85 трлн рублей или 1,5 трлн долларов, по данным Росстата) и в 1,5 раза - ежегодный прирост мирового ВВП.

2009 по 2015 год ФРС удерживала кредитные ставки на рекордно низком уровне (0-0,25% годовых) и закачала в мировую финансовую систему больше 3,5 трлн долларов с помощью трех подряд программ количественного смягчения.

Это привело к настоящему буму кредитования, отмечает отмечает стратег "ВТБ Капитала" Нил Маккиннон. Российские корпорации, например, за 2009-14 гг успели занять за рубежом 252 млрд долларов.

Важная новость для подписчиков!

По сути денежные вливания ФРС были инвестицией в развитие не только США, но и всей мировой экономики. Теперь же, говорит Маккинон, в мире накоплен колоссальный объем долларового долга, который необходимо возвращать и обслуживать - его объем достигает 10 трлн долларов.

Поскольку ФРС прекратила программу эмиссии и увеличивает ставки, в мире мире постепенно нарастает дефицит долларов, говорит Маккинон.

Стоимость долларовых займов на межбанковском рынке Лондона (LIBOR) взлетела почти в 4 раза: два года назад кредиты на 3 месяц можно было взять под 0,23 % годовых, теперь - под 1,17 % годовых.

"В случае дальнейшего укрепления доллара проблема недостатка фондирования и ликвидности может стать настолько острой, что спровоцирует резкий всплеск волатильности на денежном рынке, ухудшение аппетита к риску со стороны банков и сокращение уровня глобальной ликвидности. В крайнем случае такое положение вещей способно спровоцировать новый кризис ликвидности, за которым могут последовать системный финансовый кризис и глобальная рецессия", - предупреждает эксперт.

В первую очередь такой кризис ударит по странам, которые "пировали" во время мягкой политики в США, накапливая валютные долги, отмечают эксперты Банка международных расчетов.

Хуже всего к повышению долларовых ставок готовы Россия, Китай и Бразилия, которые страдают от фундаментальной слабости нацвалют и большого объема займов.

Валютные долги - это "первородный грех" развивающихся экономик, заявили после азиатского финансового кризиса 1998 года экономисты Барри Эйхенгрин и Рикардо Хаусманн: страны занимают в чужой валюте с низкими ставками, а потом расхлебывают проблемы, когда собственная валюта падает, а стоимость кредитов растет.

Источник: finanz.ru
Читайте в ближайших номерах журнала "Коммерческий директор"
    Читать>>>


    Ваша персональная подборка

      Подписка на новости

      Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной новости, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно. Мы будем держать вас в курсе всех новостей и событий.

      Школа руководителя

      Школа руководителя

      Проверьте свои знания и приобретите новые

      Записаться

      Самое выгодное предложение

      Самое выгодное предложение

      Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

      Живое общение с редакцией

      Выбор редактора

      Дайджест самых нужных статей

      Шеф-редактор журнала «Коммерческий директор» Амина Атавова

      Главный редактор журнала «Коммерческий директор»
      Амина Атавова.

      Читать сейчас




      © 2011–2016 ООО «Актион управление и финансы»

      Журнал «Коммерческий директор» –
      профессиональный журнал коммерсанта

      Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-62255 от 03.07.2017

      Политика обработки персональных данных

      Все права защищены. Полное или частичное копирование любых материалов сайта возможно только с письменного разрешения редакции журнала «Коммерческий директор». Нарушение авторских прав влечет за собой ответственность в соответствии с законодательством РФ.

      
      Яндекс.Метрика
      • Мы в соцсетях
      Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам.Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.
      Зарегистрируйтесь на сайте и документ Ваш! Это бесплатно и займет всего минуту!

      Вы сможете бесплатно скачать документ, а также получите доступ к сервисам на сайте для зарегистрированных пользователей:

      • методики, проверенные на практике
      • правовая база
      • полезные подборки статей
      • участие и просмотр вебинаров

      У меня есть пароль
      напомнить
      Пароль отправлен на почту
      Ввести
      Я тут впервые
      И получить доступ на сайт Займет минуту!
      Введите эл. почту или логин
      Неверный логин или пароль
      Неверный пароль
      Введите пароль